清科数据:2015年上半年PE募投热情继续攀升 IPO退出潮集中爆发

时间:2020-01-11 来源: 国内新闻

大中华区知名风险投资和私募股权研究机构青科研究中心(Qingke Research Center)最近发布了2015年上半年中国私募股权投资市场的统计结果。数据显示,上半年共募集私募股权投资基金395只,募集资金总额达到263.5亿美元。筹集的资金总额急剧下降。从募集资金的类型来看,在新三板市场和行业整合加速的影响下,私募股权基金的募集数量持续上升,主要体现在成长型基金和并购型基金上。从筹资货币来看,人民币资金仍然是筹资的主要货币。外汇基金平均筹资规模仍领先于人民币基金,上半年达到1.14亿美元。在投资领域,上半年共发生613起投资事件,投资164.07亿美元。从投资策略来看,房地产投资项目大幅缩水,而PIPE投资项目则逆势增长。从投资行业来看,互联网行业仍然是最具吸引力的行业之一,投资112项,总投资29.21亿美元,占17.8%。退出:上半年412例。首次公开募股(IPO)开放后,2015年上半年,退出案例数量集中,并继续受益于新三板企业的多种交易方式和做市商的优势。2015年上半年,股权转让退出案例数量保持在一定比例。总的来说,退出案例的数量是历史最高的。

在公私合作模式下,新筹集资金数量大幅增加,房地产融资萎缩,基础设施资金火爆。

受房地产市场融资减少的影响,2015年上半年融资总量下降,融资总额263.50亿美元,同比增长13.8%;与2014年下半年相比,下降了34.1%。从募集资金数量来看,2015年上半年募集资金达到395笔,同比增长83.7%,环比增长69.5%,创历史新高。从单只基金的平均筹资额来看,2015年上半年平均筹资额达到7500万美元,同比下降36.5%,环比下降57.8%。可以看出,总体筹资规模正在下降,资金规模正在向中小规模发展。

清科数据:2015年上半年PE募投热情继续攀升 IPO退出潮集中爆发

从新基金类型来看,增长基金在2015年上半年募集的395只基金中占比最高,共募集资金122.36亿美元,占募集资金总额的46.4%。主要原因是,对于许多想在主板上市的中小企业来说,新三板市场及其转换机制的逐渐成熟已经成为一种新的另类资金退出渠道,其巨大的吸引力促使成长型基金筹集到足够的动力。基础设施资金筹集总额49.52亿美元,占18.8%。并购融资总额31.44亿美元,占融资总额的11.9%。夹层融资总额19.88亿美元,占7.5%。房地产基金10.62亿美元,占4.0%。从募集资金数量来看,增长基金募集281只,占71.1%;共筹集到62笔M&A资金,占15.7%。共筹集房地产资金25笔,占6.3%。共筹集基础设施资金10项,占2.5%。共募集夹层资金4笔,占1.0%。一只不良债务基金,占0.3%。就平均筹资金额而言,基础设施资金平均筹资金额达到5.5亿美元,平均筹资金额最大。在政府财政资金和优惠政策的支持下,基础设施基金近年来发展迅速。从基础设施融资的数量和规模可以反映出来,特别是公私合作模式的设计,为民间资本进入该行业提供了一个快速的渠道。此外,夹层基金平均筹资4.97亿美元,位居第二,而房地产基金、并购基金和增长基金平均筹资远低于基础设施基金

根据新募集资金的币种分析,在395只新募集资金中,新增379只,占95.9%,仍然是新募集资金的主力军。其中,披露人民币资金339笔,募集资金总额248.20亿美元,平均募集资金7300万美元。其中,筹集资金最多的人民币基金是郭凯金融有限公司管理的郭凯(北京)交行新型城镇化发展基金,目标融资规模为100亿美元,期限为8年。该基金由中国新城发展有限公司全资子公司郭凯新城发起设立,由郭凯金融、交银施罗德、郭凯发展基金和郭凯投资发展基金管理。该基金将主要用于旧城改造、棚户区改造、一级土地开发和一级与二级联动土地开发。它还将探索对具有特许经营权的市政设施的投资,如供水、垃圾处理、节能、环境保护和公用事业。上半年新增9只外币基金,占比2.3%。其中,披露了9个新基金,涉及筹资10.32亿美元,平均筹资1.15亿美元。就筹集的外汇平均数额而言,仍然远远高于人民币基金单独筹集的数额,而人民币基金是外汇基金的常态。

清科数据:2015年上半年PE募投热情继续攀升 IPO退出潮集中爆发

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总投资案例创历史新高,总投资规模大幅萎缩,投资战略结构调整悄然实施

投资环节,2015年上半年投资案例613起,比2014年上半年增长28.2%,比2014年下半年增长31.8%。总投资方面,2015年上半年投资总额达到164.08亿美元,比2014年上半年下降33.6%,比2014年下半年下降43.5%。

根据投资策略,2015年上半年共发生613起投资案件,其中481起披露了金额。增长型资本投资案例达到399个,金融总额90.5亿美元,占投资总额的55.2%。31个PIPE投资案例,总投资43.01亿美元,占总投资的26.2%;共有两项房地产投资,总额1.03亿美元,占投资总额的0.6%。

与2014年投资策略分布相比,房地产投资策略的投资案例数量悄然下降,而PIPE投资策略的投资案例比例逆势上升,这也成为2015年上半年投资策略分布变化的新趋势。2014年,房地产投资达到73.3亿美元,占2014年投资的13.3%,2015年上半年为0.6%。这背后的原因无疑与2014年下半年后房地产交易价格大幅下跌密切相关,这降低了该机构对房地产企业未来的预期,并减少了上半年的投资案例数量。同时,PIPE在2014年的投资达到99.05亿美元,占2014年总投资的18.4%。然而,当2015年上半年总投资下降时,这一比例上升至26.2%,明显高于2014年。房地产投资策略投资案例的减少和PIPE投资策略投资案例比例的增加共同构成了2015年上半年投资策略内部结构调整的新趋势。

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互联网行业在吸收的资金量方面仍然排名第一,而房地产行业的投资却大幅下降。

就2015年上半年投资案例数量而言,互联网行业仍遥遥领先,以112个投资案例排名第一。可以看出,在“互联网”的趋势下,互联网行业赢得了体育投资者的青睐,并继续引领体育投资的第一个“风口”。今年上半年,获得第二大投资的行业是信息技术行业。由于各种传统行业都是“互联网”和“基于互联网的”,对信息技术的需求越来越强烈。因此,信息产业已经成为体育组织紧随其后的第二大产业

投资方面,互联网、金融、广播电视和数字电视行业位列前三,总投资分别为29.21亿美元、28.73亿美元和23.62亿美元。与2014年相比,下降最严重的是房地产行业,上半年投资仅为1.95亿美元,而2014年则达到94.96亿美元,这是吸引资金最多的行业。就平均筹资额而言,广播电视业达到最高水平,平均筹资额为4.72亿美元。物流业排名第二,单笔融资金额为8000万美元。金融业以7900万美元的投资位居第三。与此同时,房地产行业的单一融资额仅为2,400万美元,较2014年的9,600万美元大幅下降。

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“首次公开募股后开放”效应促使私募股权投资退出创新高

412起退出案例发生在2015年上半年,较2014年上半年增长106%,较2014年下半年增长122%,退出案例数量再次创新高。其中,第二季度有241家退市,同比增长101%,环比增长40%。

根据出口行业的统计分布,至少有20个一级行业分布了412个出口案例。机械制造业领先于其他行业,共有55个出口;建筑/工程行业排名第二,有37个出口。信息技术行业排名第三,有28个出口。生物技术/医疗保健行业排名第四,有26个出口。其中,2015年第四季度退出案例数量进一步激增的主要原因是首次公开募股退出案例数量的增加。

从退市方式来看,退市数量创下纪录的主要原因是首次公开募股退市大幅增加。2015年上半年共有200例病例,而其他退出方法与历史相比波动不大。首次公开募股作为私募股权投资公司最有利可图的退出方式,在2015年仍将发挥重要作用,占总数的48.5%。这背后的直接原因是,2014年下半年首次公开募股(IPO)开业后,累积的退股案例在此时集中爆发。其次,第二大退出方式仍然是股权转让,共有183笔交易,占44.4%。鉴于新的三板做市商制度和新的三板转换制度的优势,新的三板退出方案将不可避免地被视为第二好的退出渠道。此外,第三种退出方式是并购,共25笔交易,占6.1%。管理层回购和借壳上市各一次,占0.2%。

就首次公开发行退市而言,上海证券交易所退市案例最多,达到80起,占40.0%;二是深圳创业板,交易量67笔,占33.5%。深圳中小企业板31个,占15.5%;香港主板撤回17笔交易,占8.5%。纳斯达克证券交易所退出了5笔交易,占首次公开募股总退出量的2.5%。

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以上数据来自青科研究中心私募中心。

私募通(Private Placement Pass)是清科研究中心旗下覆盖中国风险投资和私募股权投资领域最全面、最准确、最及时的专业数据库,为有限合伙人、风险投资/私募股权投资机构、战略投资者、政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

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青科研究中心成立于2001年,是中国最早、最大的专业权威股权投资研究机构。过去15年来,我们一直致力于为许多有限合伙人、风险投资/私募股权投资机构、战略投资者、政府机构、上市公司、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业信息、数据、研究和咨询服务。范围涵盖天使投资、风险投资、私募股权、资产管理、首次公开募股、并购、房地产基金、移动互联网、互联网金融、医疗保健、媒体娱乐、清洁技术、大消费、现代农业、先进制造业等行业市场研究。青科研究中心的产品包括:研究报告、行业研究、定制咨询、私募、投资学院、青科排名等。

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青科集团成立于1999年,是中国私募股权投资领域领先的综合性服务和投资机构。其业务包括:青科研究中心、青科传媒、青科资本、青科财富、青科风险投资、青科投资,主要涉及研究咨询、数据产品、信息和信息、会议论坛、投资银行服务、直接投资、母公司基金管理和财富管理。经过15年的发展,青科集团现已成为中国领先的股权投资综合服务平台。

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